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2020年5月以來，受益于韓系廠商退出及市場需求增長等多重利好，液晶面板價格持續(xù)上漲至今。由于當前面板供應持續(xù)緊張，業(yè)內(nèi)預計第二季度依然維持上漲趨勢。

面板價格的持續(xù)上漲，也引起不少投資者的疑慮：隨著疫情帶來的額外需求回歸正常，LCD面板是否會迎來周期拐點，從而開啟產(chǎn)品價格下跌模式？不過，業(yè)內(nèi)人士認為，行業(yè)供需格局已改善，周期性將明顯減弱，未來的面板價格盡管仍會波動，但波動幅度會趨于平穩(wěn)，價格戰(zhàn)范圍和力度相對有限。

第二季度依舊維持上漲趨勢

2020年以來，疫情催生居家需求膨脹，用于平板、筆電、電視等領域的液晶面板需求激增。從2020年5月開始，LCD面板價格不斷上漲，漲價趨勢一直到延續(xù)至今，整個行業(yè)也迎來了近10年最長的漲價周期。

群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月上旬，目前主流的32吋、43吋、50吋、55吋及65吋液晶電視面板價格分別為77美元、127美元、179美元、203美元、254美元、355美元，相較于2020年5月份，已經(jīng)分別上漲了132.26%、95.38%、123.1%、91.51%和52.1%，上漲幅度均超過50%。

業(yè)內(nèi)人士指出，這輪面板漲價周期長且幅度大主要有三大原因。其一，疫情催生全球“宅經(jīng)濟”爆發(fā)，電視、筆電、平板等設備需求旺盛，促進液晶面板需求增長；其二，韓系廠商關閉LCD產(chǎn)線，加之國內(nèi)新建產(chǎn)線產(chǎn)能爬坡不及預期，整體供應減少；其三，玻璃基板、偏光片、驅(qū)動IC等上游材料出現(xiàn)缺貨漲價情況，影響面板廠商生產(chǎn)出貨。

正是受到上述因素的影響，面板廠商不得不采取調(diào)價措施。京東方、TCL科技、彩虹股份等廠商近日均表示液晶面板價格仍處于上漲通道，公司正處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。

群智咨詢TV事業(yè)部研究總監(jiān)張虹對記者表示，“供需是影響價格的核心因素，根據(jù)群智咨詢供需模型測算分析，第一季度TV面板供需比為2.9%，供應處于緊張狀態(tài)；第二季度供需值預計4%左右，供應持續(xù)緊缺?；谝陨瞎┬铚y算，我們預計LCD TV面板價格在2季度依然維持上漲趨勢。”

而面板作為電視的核心，占據(jù)彩電成本60%以上的主要部件，液晶面板的價格上漲必然帶來成本的上升。為了緩解上游面板成本增加帶來的壓力，彩電品牌只有通過上調(diào)價格來應對。

去年9月，電視廠商紛紛調(diào)高產(chǎn)品零售價格，漲幅大多在300-500元不等。時隔半年，電視品牌再次迎來集體漲價潮。TCL實業(yè)、海信等彩電廠商近日均發(fā)布電視產(chǎn)品調(diào)價函，上漲幅度為5%-10%。

產(chǎn)業(yè)人士認為，液晶面板價格持續(xù)走高客觀上造成了電視產(chǎn)品的漲價，但也給電視市場轉型升級的緩沖的時間，有助于電視品牌擺脫低價競爭的局面，拉開了布局高端產(chǎn)品的序幕。

行業(yè)周期性明顯減弱

正如前文所述，面板漲價周期較長的背后，除了疫情帶來筆電、電視等需求端的旺盛之外，更關鍵的因素是供應端的行業(yè)格局不斷重塑。

行業(yè)周知，在過去數(shù)十年的發(fā)展中，液晶面板行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的周期性特征。通過代線的降維打擊，逐漸淘汰低端產(chǎn)品線，這也是面板行業(yè)在日本、韓國、中國臺灣、中國大陸等國家和地區(qū)之間不斷流轉的主要原因，而在迭代周期中，面板價格會出現(xiàn)持續(xù)下行現(xiàn)象。

而在這一輪面板周期中，國內(nèi)面板企業(yè)憑借規(guī)模、低成本等優(yōu)勢迅速崛起，對韓國企業(yè)形成擠壓。同時，液晶面板價格也從2017年第四季起開啟新一輪下行周期，并一直延續(xù)到2019年年底。面板價格長時間的下跌，也導致韓廠出現(xiàn)經(jīng)營虧損而選擇關閉LCD產(chǎn)線以及中國臺灣廠商的轉型。

隨著韓系廠商退出，DIGITIMES預計2021年中國大陸大尺寸面板產(chǎn)能將占全球大尺寸面板產(chǎn)能的68.20%，國內(nèi)面板市占率迅速提升。盡管如此，但隨著京東方、TCL華星、惠科等廠商高世代產(chǎn)線產(chǎn)能的陸續(xù)開出，LCD是否會再次出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況？行業(yè)是否又將開啟新一輪的液晶面板價格戰(zhàn)？

張虹稱，“當前LCD TV面板價格依然處于上行周期，在目前的價格基礎上還有一定的上漲周期。未來受全球疫苗普及以及成本大幅上漲的影響，我們認為下半年電視需求將逐步轉弱，面板的供需狀況也將隨之逐步緩解。但供應端，產(chǎn)能集中度不斷提升，面板廠對市場的掌控力和影響力增強，未來的面板價格盡管仍會波動，但波動幅度會趨于平穩(wěn)，價格戰(zhàn)范圍和力度相對有限?！?/p>

“未來中國面板廠對高世代LCD面板線的投資步伐已明顯放緩，預計2021年之后全球LCD TV面板產(chǎn)能僅維持不到5%的增幅。同時，隨著大尺寸化的加速推進，LCD TV面板需求面積維持增長。如面板廠商不再過于激進地產(chǎn)能擴充，預計LCD面板產(chǎn)能過剩的風險在可以控制的范圍之內(nèi)，面板廠可根據(jù)市場需求的變化靈活調(diào)整產(chǎn)品和產(chǎn)能策略以避免產(chǎn)能過剩。”張虹進一步表示。

而銀河證券也認為，由于2年的建設期及1年的產(chǎn)能爬坡期，過往液晶面板顯示出了較強的周期性。隨著行業(yè)進入成熟后期，廠商新建產(chǎn)能的意愿大幅降低。按照供需模型預測，未來三年LCD產(chǎn)能的復合增速為3.1%；LCD需求端的復合增速為6.5%左右，行業(yè)供需格局改善，周期性將明顯減弱，面板價格將維持在合理的區(qū)間，液晶面板廠商盈利能力將大幅提升。

產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化加速

目前來看，國內(nèi)面板廠商經(jīng)過長期的逆周期投資和技術迭代創(chuàng)新，在LCD領域已經(jīng)建立一定的優(yōu)勢，同時面板高代線投資巨大，行業(yè)進入壁壘極高，已難再現(xiàn)企業(yè)大規(guī)模進入該領域，行業(yè)競爭格局已基本穩(wěn)固。

不過，盡管國內(nèi)LCD面板市占率逐年上升，但上游領域的技術壁壘和行業(yè)集中度較高，原材料生產(chǎn)仍然由部分國外廠商主導，目前國內(nèi)對外依存度很高。

根據(jù)群智咨詢研究顯示，國內(nèi)顯示器件上游材料本地化配套率為55%，上游裝備本地化配套率保持在15%左右，我國在面板生產(chǎn)過程中的一些關鍵材料，大部分依然需要依靠進口，這為國產(chǎn)材料的進口替代提供了極大的市場空間。

國內(nèi)面板廠商目前正努力加速上游材料實現(xiàn)國產(chǎn)化，旨在降低物料成本，獲取更多利潤。尤其是2020年下半年以來，玻璃基板、IC、偏光片等上游材料缺貨漲價，影響面板廠商正常生產(chǎn)出貨，更加堅定面板廠商加快關鍵材料國產(chǎn)化進程。

NGC日本工廠2020年12月因停電導致設備受損，AGC位于韓國的龜尾廠區(qū)也在1月發(fā)生爆炸事件。相關停產(chǎn)的窯爐，要在3月份以后陸續(xù)恢復生產(chǎn)。目前國內(nèi)中建材、彩虹都已有窯爐生產(chǎn)8.5代玻璃基板，日、韓地區(qū)玻璃生產(chǎn)受到影響，從側面促進了面板企業(yè)加速驗證、采購國產(chǎn)玻璃基板，對于國產(chǎn)玻璃是一個利好。

此外，偏光片的短缺也對國產(chǎn)偏光片生產(chǎn)商盛波光電、三利譜、恒美光電等產(chǎn)線的生產(chǎn)和銷售有利。目前恒美光電昆山的2.5米幅寬的生產(chǎn)線銷售火爆，今年上半年盛波光電將要投產(chǎn)的一條2.5米幅寬的生產(chǎn)線也有較好的市場前景。

整體來看，在國內(nèi)面板廠商助推下，上游材料的國產(chǎn)替代正在加速推進。工信部電子信息司司長喬躍山曾表示，支持優(yōu)勢面板企業(yè)與配套企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，形成緊密合作關系，共同提高關鍵材料與核心設備的技術水平及供給能力，形成健康可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。